崇达技术2022年q1业绩符合预期维持目标价20.01元

2022-05-14 13:13:58 文章来源:网络

崇达技术公司2022年Q1业绩符合预期。伴随着其2022年珠海一期PCB产能持续扩充以及智能化产线的建设,公司业绩将进一步打开成长空间。

投资要点:

维持增持”评级,维持目标价20.01元。我们维持公司2022-2024年EPS为0.87/1.05/1.35元,给予其2022年23倍PE估值水平,维持目标价20.01元。

22Q1业绩符合预期,盈利能力进一步提升。公司22Q1营收15.02亿元,同比增长15.61%,归母净利润1.57亿元,同比增长28.20%,扣非后归母净利润1.56亿元,同比增长40.07%。公司一季度毛利率26.93%,同比/环比分别+2.36/+1.18pct;净利率达到11.47%,同比/环比分别+0.85/+4.43pct,盈利能力环比同比都有所提升。

产能利用率进一步提升,智能制造提高盈利水平。公司智能化改造效果显著,2021年其人均创收已达到99.61万元(同比+24.4%)。公司转型中大批量业务以来产能不断增加,2021年产能达到了583万平米,同比+40.60%。一季度以来,其产能利用率进一步提升,其中深圳崇达的产能利用率达到了85%以上,公司一季度淡季不淡,伴随着其产能的陆续释放以及稼动率的提升,盈利能力将进一步增长。

产品结构持续优化,高附加值产品占比不断增加。公司的产品布局**括软板、**板、IC载板等全系列产品,2021年其车载板、5G高频高速板等产品增长平稳,手机HDI已经成功导入终端客户;在服务器方面,公司已经为中兴批量供应产品,并导入新华三等客户,同时普诺威培育的5GRF市场增长迅速,将持续提供增长动能。

今日银都**份(603277)盘中创60日新高,收盘报20.9元。

2022年5月7日,国信证券研究员吴双发布了对银都**份的研报《一季度归母净利润同比增长43%,海外市占率持续提升》,该研报对银都**份给出“买入”评级。研报中预计公司2022-2024年归母净利润为5.33/6.66/8.19亿元,对应EPS为1.27/1.59/1.95元,对应PE为14/11/9倍,维持“买入”评级。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,该研报作者对此**的盈利预测准确度为70.86%。

证券之星数据中心计算显示,对该**盈利预测较准的分析师团队为中信证券的刘海**、李睿鹏。

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